INDEX BIZNESU PKPP - MARZEC 2003

2003-03-25

INDEX BIZNESU PKPP - MARZEC 2003

Nie będzie silniejszego ożywienia gospodarki po pierwszym kwartale, a
nawet w pierwszej połowie tego roku. Koniunktura zdecydowanie poprawi się
dopiero w drugim półroczu - wskazuje na to Index Biznesu Polskiej
Konfederacji Pracodawców Prywatnych.
Index Biznesu PKPP jest obliczany od stycznia 2003 r. Wyniki za marzec są
nieco lepsze niż za luty, lecz dotyczy to głównie perspektywy całego
półrocza i całego roku. Indeks kwartalny (za pierwszy kwartał) wciąż jest
bowiem stosunkowo niski.
Wyraźnego ożywienia koniunktury można spodziewać się dopiero w drugiej
połowie roku. Wskazuje na to dalsze umocnienie się indeksu rocznego, który
z miesiąca na miesiąc zbliża się do poziomu 50 punktów (w 100-punktowej
skali), oznaczającego wzrost gospodarczy ok. 3% PKB rocznie.
Niestety - podobnie jak w poprzednich miesiącach - nie wydaje się, by w
tym roku indeks osiągnął poziom 50 punktów. Oznacza to, że gospodarka
polska nie powróci szybko na ścieżkę średniego długookresowego tempa
wzrostu, jak optymistycznie zakładają rządowe prognozy.

Luty '03





Marzec '03





Wpływ różnych czynników na poziom koniunktury przedstawiają indeksy
szczegółowe. Dotyczące pierwszego półrocza indeksy popytu i finansów
utrzymują się na niskim poziomie, ale znacząco poprawiają się w przypadku
drugiej połowy roku. Zmiana ta jest nawet wyraźniejsza niż miesiąc temu.
W skali rocznej indeks popytu globalnego jako jedyny osiąga 50 punktów.
Oznacza to spodziewane przełamanie trendu recesyjnego. Dotąd indeks ten
pozostawał na najniższym poziomie w stosunku do pozostałych.
Wydaje się, że optymizm dotyczący popytu opiera się nie tyle na dalszym
przyspieszeniu wzrostu konsumpcji (ograniczonym niską dynamiką dochodów i
wysokim bezrobociem), ile na zwiększeniu nakładów inwestycyjnych i
eksportu.
W dziedzinie inwestycji po dwóch latach spadku można spodziewać się
ożywienia. Jest to opóźniony efekt ubiegłorocznych obniżek stóp
procentowych i dostosowania przedsiębiorstw do coraz pewniejszego wejścia
Polski do UE. Oczekiwania poprawy popytu globalnego należy również wiązać
z dobrymi wynikami eksportu, rosnącego już trzeci kwartał z rzędu mimo
nadal słabej koniunktury na świecie.
W porównaniu z lutym nieco gorzej wypada kwartalny indeks sytuacji
makroekonomicznej. Wynika to z utrzymującego się wzrostu bezrobocia. Niski
poziom indeksu ogólnego, przy poprawie indeksów popytu i finansów
przedsiębiorstw, to z pewnością także skutek spektakularnego spadku
indeksu oceniającego sytuację polityczną.

Luty '03












Marzec '03











* * *
INDEX BIZNESU PKPP jest wskaźnikiem koniunktury gospodarczej w Polsce,
opartym na przewidywaniach ekspertów PKPP na bieżący kwartał, półrocze i
rok. Zbudowany jest przy użyciu metody delfickiej na podstawie ankiety, w
której eksperci oceniają co miesiąc perspektywy rozwoju koniunktury.
Index obliczany jest jako średnia ważona dwunastu prognozowanych
wskaźników ekonomicznych oraz wskaźnika oceniającego wpływ czynników
politycznych (wyrażonych w znormalizowanej skali pięciopunktowej).
Wskaźniki ekonomiczne obejmują trzy kategorie czynników wpływających na
koniunkturę: popyt, finanse i sytuację makroekonomiczną. W przypadku
popytu oceniamy: konsumpcję krajową, eksport, inwestycje krajowe i
zagraniczne. W finansach prognoza dotyczy: rentowności i finansowej
płynności przedsiębiorstw, zmian realnej podaży kredytu oraz stopy
procentowej.
Sytuacja makroekonomiczna oceniana jest z perspektywy: inflacji, deficytu
finansów publicznych, stopy bezrobocia oraz stopnia konkurencyjności
gospodarki, mierzonego stosunkiem salda do wolumenu obrotów towarowych z
zagranicą.
Indeks ogólny oraz indeksy dla poszczególnych kategorii czynników podawane
są w standaryzowanej, porównywalnej skali - na bazie 100 punktów.



* * *

EKSPERCI, których prognozy uwzględnia Index Biznesu PKPP to: Tadeusz
Chrościcki, Dariusz Filar, Janusz Jankowiak, Ryszard Kokoszczyński,
Małgorzata Krzysztoszek, Stanisław Kubielas, Wojciech Misiąg, Jeremi
Mordasewicz, Michał Olszewski, Krzysztof Rybiński, Andrzej Wilk, Bogdan
Wyżnikiewicz, Leszek Zienkowski.